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對后市行情的獨立思考

20-06-05 20:46    作者:陳玖福    相關股票:

對后市行情的獨立思考

玖福投資組合

最近一段時間沒有更新,主要是市場基本上沿著之前我預期的運行方向和特征在緩慢展開,一直沒有出現大的變化。同時,這段時間我也在獨自思考,市場今后將會發生什么樣的變化。

3月25日,我大膽提出“一個重要的階段性底部正在構筑”,現在回過頭來看,3月23日的低點2656點和3月19日的2646點構筑了本輪行情的底部,創業板是3月24日探到最低點1817點出現回升,隨后一個重要底部如預期構筑成功。

大盤今年一直頂著巨大的壓力,卻表現出異常的抗跌性。這源于A股長達5年的調整,從大周期看,已經接近一個大循環的低點;從股價看,一個是市場整體估值已經逼近歷史最低點區域,另一個是也明顯低于美股,這是大盤遇大利空卻難以深跌的根源,也是一波大牛市的基礎;從資金面看,隨著證券市場的逐步開放,外資持續流入A股,為市場帶來源頭活水。更重要的一點,隨著改革的深入,證券市場在國民經濟的地位越來越重要,一系列的重要金融改革正在陸續制定和實施,這對規范和推動證券市場發展非常重要。

A股自3月見底回升以來,一直延續震蕩盤升的行情,進二退一格局非常明顯,盡管5月20日以來,市場進入稍稍深一點的回調,但上升趨勢依然沒有破壞。其中,創業板盡管有注冊制的壓力,但走勢明顯強于主板,目前離前期高點2293點只有127點,幅度只有5.86%。而經過5月20日開始的快速下跌之后,大盤完全收復失地,并創出反彈以來的新高。在大幅放量之前,大盤仍有望維持進二退一的格局,向3000點重要關口進發。

重要的是,這波回升開始顯露出量能逐步放大的跡象,盡管本周一之后小幅縮量,但較前期調整期時的量能,已經出現一定的放量跡象,這預示著:后市一旦持續放量,可能改變目前的震蕩盤升格局,而出現加速上漲。如果后市能夠突破3500點重要關口,則意味著新一輪牛市正在展開。

進入6月,隨著疫情壓力的逐漸減退,國內復工復產有望繼續深化,預計更多領域呈現明顯復蘇;海外疫情可能繼續呈現見頂回落趨勢,中國的外需前景也可能會有邊際改善;同時市場估值雖然結構分化但整體估值不高,部分內需相關板塊估值依然偏低,市場流動性也相對充裕,市場具備持續走強的基礎。

環顧全球市場,證券市場持續回暖已經超過兩個月,美股道指從3月23日的調整最低點18213點回升到最新的26281點,已經大漲了8068點,漲幅高達44.30%;納指漲幅45%,更是逼近歷史最高點,目前離最高點不到2個百分點,創歷史新高只是時間而已。另一個值得關注的是,國際大宗商品市場逐步出現回暖跡象,這是經濟復蘇的重要標志。自油價告別負值之后,并沒有走出大多數人預期的二次轉負的走勢,而是持續走高,目前美原油期貨已經回升到每桶38美元之上。而有色金屬也在頑強地爬升,倫銅從最低點4371漲到了最新的5619,漲幅已經高達28.55%,而行業相關股價卻仍在低位徘徊,顯然后市有上漲的空間。

從個股動向上看,一個重要的牛市特征是低價股開始活躍,一個是ST股結束了前期持續下跌的勢頭,開始拐頭向上。該退市的退了,剩下的就是希望。二是前期一直沒有表現的低價股,不斷出現拔地而起的現象,這表明新資金開始關注這一類超跌股,這是市場轉暖的信號之一。三是科技板塊出現持續走強跡象,這是行情的引領龍頭,后市仍將不斷涌現出大牛股。

 
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